WetterRisikoManagement mit WetterDerivaten

MARKTPLATZ      WETTERDERIVATE      DEUTSCHLAND

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Referentenforum

Ø WetterOnline

Ø Deutsche Bundesbank

Ø Gruppe Deutsche Börse

Ø Linkslaters Oppenhoff & Rädler

Ø FinanzTrainer.com

Mitglied: Weather Risk Management Association,

Weltverband WetterRisikoManagement, WRMA

WetterDerivate lassen Kasse klingeln

Zwei Stromversorger erhielten Auszahlungen aus Temperaturoptionen

WetterDerivate überzeugen: Elektrizitätswerk Dahlenburg erhält Ausgleichszahlung für verregneten Sommer 2001 l GGEW Bensheim erhält Ausgleichszahlung für extrem kalte Januartage l DVV Dessau erhält Ausgleichszahlung für warmen Februar l Gasversorger erhält 2-stelligen Millionenbetrag als Ausgleichszahlung für warmen Winter 2002 l BEWAG sichert erneut Fernwärme über WetterDerivate ab l MVV steigt in WetterDerivate ein

Energieversorger müssen handeln: Wirksames Portfoliomanagement im liberalisierten Energiemarkt ohne WetterDerivate: unmöglich! l Fernwärme- und Gasversorger schützen sich gegen warme Winter l Vollversorgungsverträge "bieten" EVUs ein wetterbedingtes Absatzrisiko l Windertrag 30% unter Durchschnitt in 2002 l Energieabsatz & -erzeugung = wetterabhängig: Den Launen des Wetters ausgeliefert: Risikomanagement? l WetterDerivate können schützen! l Bieten Sie strukturierte = bessere Produkte an ! l Neukundengewinnung!

Banken müssen handeln: Die Konkurrenz schläft nicht l 3 deutsche Grossbanken sind bereits aktiv in den Wetterhandel eingestiegen l Weitere bereiten sich vor l Ihre Kundenverbindungen sind in Gefahr l Kapitalgeber & Investoren suchen Alternativen l Ihre Chance zur Differenzierung und Kundenakquise!

Endkunden dürfen handeln: WetterRisiken sind versicherbar: Wind, Temperatur, Regen!

WetterRisikoManagement:

Sind Anteile Ihres Umsatzes & Gewinnes oder Ihrer Kunden wetterabhängig?

Informieren Sie sich über die Möglichkeiten des WetterRisikoManagements.

Veranstalter & Referenten : Hans Esser & Andreas Kamp

FinanzTrainer.com Risk Management Training & Consulting

Exemplarischer Ablauf eines Trainings/Workshops:

08.30 Uhr    Check-In bei Kaffee und Tee, Empfang und Ausgabe der Tagungsunterlagen

09.00 Uhr    Einführung: Der WetterRISIKOmarkt in USA, Europa und Deutschland

• Entwicklung und Potenzial

• Marktteilnehmer: Hedger, Trader, Risktaker u.a.

• Identifizierung des Wetterrisikos, Quantifizierung des Einflusses auf  Gewinn/Umsatz

• Beispiele von erfolgreichen Absicherungsgeschäften in unterschiedlichen Industriesektoren in Deutschland

10.15 Uhr    Top oder Flop - Das Wetter entscheidet, nicht die Vorhersage!

• Welche Wetterparameter sind wichtig: Temperatur, Niederschlag, Sonnenstunden, Wind?

• Wie das Wetter auf Umsätze verschiedener Branchen wirkt

• Kann man die Intensität von Jahreszeiten vorhersagen

• Was KANN man tun?  Was MUSS man tun?  Was NICHT?

Dr. Joachim Klaßen, Diplom-Meteorologe, Geschäftsführer WetterOnline GmbH, Bonn

10.45 Uhr    Fragen & Diskussion, anschl. Erfrischungspause

11.15 Uhr    Absicherungsmöglichkeiten für Energie- und Industrieunternehmen

• Produkte des Wettermarktes und konkrete Anwendungsmöglichkeiten: Wind, Temperatur, Niederschlag

• HDD‘s oder CDD‘s? Gradtage versus "average of averages" Konzepte

• Einsatz von WetterDerivaten, -optionen und -swaps

• Preisrisiko vs. Volumenrisiko: Wetter als Crosshedge, es geht nicht ohne!

12.15 Uhr    Rechtliche Aspekte von WetterDerivaten

• Rechtliche Einordnung

• Risiken der Durchsetzbarkeit - Änderungen durch das 4. Finanzmarktförderungsgesetz

• Fordert Kontroll- und Transparenzgesetz (KonTraG) den Einsatz von WetterDerivaten?

• Rahmenverträge: Vertragsstruktur typischer Geschäfte, z.B. ISDA

• Staatliche Aufsicht für Wetterhändler?

Dr. Jörg Fried, Rechtsanwalt und Solicitor, Linklaters Oppenhoff & Rädler, Berlin

12.45 Uhr    Fragen & Diskussion, anschl. gemeinsames Mittagessen

14.00 Uhr    Pricing: Die Bewertung von WetterDerivaten

• Problemfelder beim Pricing von WetterDerivaten und mathematische Modellierung von Wetterverläufen

• Versicherungsmathematischer Ansatz: Die Burn-Analysis

• Finanzmathematische Ansätze:

  - Geschlossene Bewertungsformel, Black Scholes?

  - Simulationsverfahren

• Einbezug von Wettervorhersagen in die Bewertung Bildung von „Wetterportfolio"

15.15 Uhr    Risikomessung von WetterDerivaten und bankaufsichtliche Aspekte

• Marktpreisrisiken bei WetterDerivaten

• Risikomaße

• "In-Season-Risk"

• Sonstige Risiken

• Bankaufsichtliche Aspekte für WetterDerivate

Carsten Wehn, Bankenaufsicht, Interne Risikomodelle, Deutsche Bundesbank, Frankfurt

16.00 Uhr     Fragen & Diskussion, anschl. Erfrischungspause

16.30 Uhr     Paneldiskussion: Aktionsprogramm zur Fortentwicklung des Marktes - Was ist zu tun?

++ Weiterentwicklung des Wettermarktes ++ Entwicklung von Finanz-Derivatemärkten: Lehren für den Wettermarkt? ++ Marktfördernde und -hemmende Faktoren ++ Ansatzpunkte zur Marktentwicklung ++ Marktplätze: OTC <~> Börse oder ENRON vs. LIFFE, CME & Co ++ Wetterdaten woher? ++ Liquidität ++ Marktteilnehmer ++ Know-How ++ Bewertung

Moderation: Hans Esser; Teilnehmer: Dr. Martin Reck, CEO xlaunch AG, Gruppe Deutsche Börse, Frankfurt; Dr. Joachim Klaßen, WetterOnline; Fr. Jörg Fried, Linklaters; Carsten Wehn, Deutsche Bundesbank; Andreas Kamp.

17.30 Uhr    Rahmenbedingungen & Ausblick

• Herausforderungen des Wettermarktes und Lösungsansätze

• WetterRisikoManagement Potenzial Ihres Unternehmens

• Zusammenfassung des Tages & Ausblick

Ende ca. 18.00 Uhr!

Veranstalter & Referenten

FinanzTrainer.com Risk Management Training & Consulting: initiierte im Mai 2001 die Absicherung gegen einen verregneten Sommer mit einer Kaufoption auf Regen für das Elektrizitätswerk Dahlenburg mit dem internationalen Rückversicherer Element RE, ein - mindestens in Europa - einzigartiges Absicherungsgeschäft, das internationale Medienbeachtung fand in Presse (Financial Times, Handelsblatt, WIWO usw.), Radia (Deutsche Welle, HR, WDR) und Fernsehen (N3 und n-tv) und als erstes WetterDerivat in Deutschland eine Auszahlung zur Folge hatte.

Hans Esser: Bankkaufmann und international erfahrener Finanzmarktexperte mit über 15-jähriger Praxiserfahrung mit Derivaten an den Finanzplätzen New York, Chicago, London und Frankfurt. War mehrere Jahre für renommierte Investmentbanken und Brokerhäuser in Düsseldorf und London tätig. Weiterhin arbeitete er 9 Jahre lang im Interbankenhandel für weltweit führende Unternehmen u. a. in New York, London und Hamburg. Hat international anerkannte Börsenprüfungen abgelegt und wurde an der Wall Street, den Chicagoer Terminbörsen und anderen Finanzplätzen zugelassen und registriert. Seit 1998 liegen seine Beratungsschwerpunkte im Energiehandel und Risikomanagement, insbesondere dem WetterRisikoManagement und er beschäftigt sich bereits seit Anfang 1999 mit WetterDerivaten.

Dr. Jörg Fried: Rechtsanwalt und Solicitor (England & Wales) im Berliner Büro von Linklaters Oppenhoff & Rädler. Nach Ausbildung zum Bankkaufmann und rechtswissenschaftlichem Studium in Tübingen und Genf Promotion im Bereich Konzernfinanzierungsrecht. Er arbeitete zunächst zwei Jahre als Rechtsanwalt und später auch als englischer Solicitor bei einer internationalen Wirtschaftskanzlei in London. Dort beriet er Investmentbanken, Universal- und Geschäftsbanken auf den Gebieten Structured Finance / Asset- Backed Finance zu Fragen des deutschen und englischen Kapitalmarkt-, Börsen- und Bankrechts. Nach seinem Wechsel zu Linklaters Oppenhoff & Rädler liegt ein Schwerpunkt seiner Arbeit im Bereich Energiehandel und -derivate.

Andreas Kamp: Diplom-Kaufmann. Wissenschaftlicher Mitarbeiter  und Doktorand am Institut für Kredit- wesen der Universität Münster. Studierte Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Finanzierung und Wirtschaftsprüfung an der Universität Münster mit einem studienintegrierten Auslandsjahr an der University of Manchester, Manchester School of Accounting and Finance. Schrieb seine Diplomarbeit über "Die Bewertung von Wetterderivaten". Vor dem Studium  Ausbildung zum Bankkaufmann bei der Deutschen Bank AG Düsseldorf. Praktika im Studium u.a. im Exposure Management der Deutschen Bank New York, wo die Kreditrisiken der Bank aus dem Derivategeschäft mit Kunden in Nord- und Lateinamerika gemanagt werden. Andreas Kamp ist freiberuflich für FinanzTrainer.com tätig.

Dr. Joachim Klaßen: Diplom-Meteorologe und geschäftsführender Gesellschafter der WetterOnline GmbH. Studium der Meteorologie an der Universität Bonn und Promotion zu einem Thema im Bereich Klimavariabilität der Antarktis. Anschließend als selbständiger Meteorologe Aufbau der WetterOnline GmbH. Das Internetangebot www.WetterOnline.de ist mit monatlich über 30 Mill. Abrufen das größte Wetter-Angebot Europas. Weitere Aktivitäten: Beratung von Unternehmen zur Wetterabhängigkeit, Analyse historischer Daten, Entwicklung von Vorhersagesystemen. WetterOnline kooperiert mit FinanzTrainer.com im Bereich "WetterRisikoManagement mit WetterDerivaten".

Dr. Martin Reck: Promotion und Assistent am Institut für Wirtschaftsinformatik, Universität St. Gallen, Assistent des Vorstands, Deutsche Börse AG, Teamleiter Projekt Xetra, Inhouse Consultant IT/O, Deut- sche Bank AG, Leiter Market Design & Functionality Xetra, Deutsche Börse AG. Mit ihrer Gründung wechselte er zur xlaunch AG, der Tochter der Deutschen Börse AG zum Aufbau und Betrieb elektronischer B2B- und OTC-Märkte im Finanz- und Nichtfinanzbereich als Vorsitzender des Vorstands, CEO.

Carsten Wehn: Diplom-Wirtschaftsmathematiker. Studienschwerpunkte Statistik, Finanzierung und Bank- betriebslehre an der Uni Siegen und an der Université de Nantes (Frankreich). Seine Diplomarbeit schrieb er in Zusammenarbeit mit einem Kreditinstitut über analytische Verfahrung zur Messung nichtlinearer Risiken. Bei der Deutschen Bundesbank ist er in der Hauptabteilung Bankenaufsicht, Hauptgruppe für Internationale Eigenkapitalregelungen und Bankinterne Risikosteuerungsmodelle, tätig und mit der Prüfung von Modellen zur Messung und Steuerung von Marktpreisrisiken deutscher Banken im In- und Ausland betraut. Darüber hinaus ist er in Grundsatzfragen zur Eigenmittelunterlegung (u.a. Energie- und WetterDerivate) sowie zu Verfahren der Messung der Prognosegüte von Risikosteuerungsmodellen involviert.

FinanzTrainer.com Risk Management Training & Consulting ist bereits seit dem Frühjahr 2000 aktiv mit Vorträgen und Workshops zu WetterRisikoManagement mit WetterDerivaten.

Besucher unserer bisherigen Veranstaltungen kamen aus ...

Ø      der Finanzwelt: Deutsche Bundesbank, EUREX, Deutsche Börse AG, Deutsche Bank AG, West LB, Sal. Oppenheim ...

Ø      dem Energiemarkt: RWE, E.ON, Nordic Powerhouse, Fortum, Shell, GEW Köln AG, TIWAG, GGEW, VNG, Thyssengas, Petro Carbo Chem, Stadtwerke ...

Ø      der Meteorologie: DWD - Deutscher Wetterdienst, WetterOnline, Meteomedia AG, MMC GmbH ...

Ø      sowie Versicherer, Rückversicherer, Consultants, Endkunden, Windkraft, Fachpresse usw.

und deren Meinung dazu:

"... erstmals Eindruck davon, warum sinnvoll und wie der Handel funktioniert – excellent!"

"... Die Vorträge haben mir viele Anregungen geben können und waren durch die unterschiedlichen Blickwinkel sehr ab-wechslungsreich."

" ... war für mich sehr lehrreich und von höchster Qualität geprägt. Es hat mich viele Dinge und Faktoren des zukünftigen Risiko-managements aus einem neuen Blickwinkel sehen lassen."

..."sehr gut, sehr überzeugend"..."sehr viele Aspekte an einem einzigen Tag"..."gelungene Veranstaltung"..."Klasse Job!" ..."guter Themenüberblick"..."Viele Beispiele - gute Mixtur"...usw.